山东黄金（600547）
评级：买入
评级机构：广发证券 黄勇
此次人事变更主要是因为山东省国资委为加强对国资母公司的管理，便于对二级子公司的考核激励等措施的实行。
公司自年初增发以来，矿产金产量大幅增加，今年1季度公司矿产金产量为3.7吨，而4月份矿产金达1.5吨；预计公司2008-2010年矿产金量分别为16.5、20.6、25.1吨。而当前黄金价格仍然保持高位。
按新股本计算，预计公司2008-2010年每股收益分别为2.835、3.435、3.76元。由此给于公司"买入"评级，目标价85.05元，相当于2008年30倍市盈率、2009年24.8倍市盈率。隐含的投资风险是，金价如果大幅下滑，将严重影响公司盈利。
