在市场对5 月份CPI 数据回落充满预期的关键时刻，“地震”与“油价飙升”，使A 股市场受到较大影响。政策面的进一步紧缩预期将通过银行、地产等权重股走弱压制大盘反弹高度，而高油价下行业价值预期分化将进一步加剧。未来3-5 年，在3G 规模建设以及2G 扩容等需求拉动下，预计移动通信网络优化投资额将保持18%的复合增长率，产业链中的任何一方，包括设备提供商、终端提供商、软件及服务提供商，都会由此具备很强的议价能力，本次电信业重组无疑将增添市场结构性活力。近期市场运行格局仍未摆脱下有政策层面呵护，上有经济层面压制的区间波动格局，在区间运行中市场重心逐步下移。
近期市场维持弱势震荡格局的概率较大，市场将围绕3500 点展开争夺，指数波动区间位于3350 点至3650 点。建议投资策略注重择时和灵活性原则，并规避过度追涨轮动热点，以减少操作失误和风险，同时突发事件性因素的刺激仍将是投资机遇。
