重点子行业情况。部分工程机械产品出现放缓趋势，但工程机械出口仍高速增长，国际竞争力逐步确立。机床工具是整个机械行业景气度的代表，行业进口替代趋势明显；政策的大力扶持给予行业特殊的优势和较高的安全边际。船舶制造业位于一个景气周期的顶点，景气度下行不可避免，但随着股价的下跌，A 股的船舶公司已具有一定的投资价值。
投资策略。选择受钢材涨价影响较小和下游需求较为明确的个股来回避行业景气度下行的风险。重点关注高毛利率的重型机床、混凝土泵车、挖掘机、旋挖钻机、汽车起重机等产品；同时关注装载机、挖掘机、重型机床等增长性较为明确的行业，特别是行业中的龙头企业。08 年行业面临需求和成本的双重考验，下行压力较大，给予机械行业“中性”的评级。
