建材行业灾后重建刺激需求

 2007年主要水泥上市公司收入同比增长24.87%，利润同比增长96.08%，远远高于行业整体水平，行业利润在快速向行业龙头上市公司转移。

　　2008年上半年主要水泥上市公司均进行了产品提价，全国水泥平均价格同比上涨幅度在12%左右，基本覆盖了煤炭价格的上涨。我们认为水泥行业供求状况较好，水泥企业仍能够通过提价向下游传导原材料价格上涨的成本压力。

　　四川震灾后重建在三年内将拉动震区7000万吨~1亿吨的额外水泥需求，由于水泥生产和消费的分散特性，价格难以控制，供给短缺的情况下水泥价格大幅上涨难以避免，我们认为四川及周边的水泥上市公司，包括*ST双马(000935，收盘价7.30元)、四川金顶( 资讯)(600678，收盘价6.89元)、祁连山( 资讯)(600720，收盘价5.34元)、ST秦岭(600217，收盘价2.82元)会受到重建的实质性利好。

　　水泥之外的其他建材行业我们看好金晶科技( 资讯)(600586，收盘价10.17元)、南玻A( 资讯)(000012，收盘价14.65元)和中国玻纤( 资讯)(600176，收盘价22.75元)。