在新医改的政策环境下，医疗卫生的潜在需求得到释放，这为医药行业的发展带来了良好的成长空间。
根据当前已公布2008年中报的医药上市公司报告显示，大部分上市公司的业绩都出现了平稳增长，增幅从20%~40%不等。
另外在当前通货膨胀和经济周期下滑的背景下，由于医药产品的需求相对刚性，医药上市公司也成为了各机构投资者的上佳投资选择。
在弱市环境下，选择医药股作为投资标的，具有高度的防御性特征，优秀的医药企业不仅不会受到经济降温的影响，反而还会保持稳定的增长态势。
中期业绩较好
从已公布中报的医药上市公司来看，医药行业内重点公司在今年上半年大部分取得了较好的业绩。其中，科华生物(002022)、双鹭药业(002038)、国药股份(600511)等净利润增长同比均超过40％；恒瑞医药(600276)、云南白药(000538)的利润增幅也在20％之上。
而增长最大的当属浙江医药，依靠VE价格的暴涨，浙江医药在今年上半年取得4.17亿元的净利润，同比增幅高达111.54倍。
"在宏观经济趋于下滑的背景下，医药板块相对于其它周期性较强的行业具有一定的优势。"安信证券医药行业高级研究员洪露认为，由于未来成长预期明确，且属于弱周期行业，医药板块不失为当前弱市下良好的防御板块。
下半年可能出现分化
洪露表示，虽然目前医药行业的业绩出现大幅增长，但是具体到行业内各公司的情况又不一样，能达到行业利润平均增幅的仅有40余家。未来医药板块上市公司业绩出现分化也将是必然。
长江证券医药行业研究员段炼炼也认为，在此前机构一直是超配医药行业，随着行情的变化，机构无论是收缩战线、还是进入其他更低估的行业，都会使得医药行业的配置下降。一些价值过高、成长性不好的公司将被抛弃。
"对于医药行业的投资，仍须从成长性和现金流两方面考虑，而成长性又排在第一位。"段炼炼表示，对于今年下半年医药行业的投资思路，应当以"轻行业、重个股"为主。
国药股份 麻醉药品经营龙头
公司中报显示，上半年国药股份实现营业收入21.49亿元，同比增加26.69％；利润总额1.42亿元，同比增长31.57％；净利润1.07亿元，同比增长45.72％。
国泰君安批发零售业研究员易镜明表示，公司在医药商业中是类似于资源垄断型的公司，这主要体现在麻醉药品经营的龙头地位及多个高端品种代理上。从中报来看，公司资产负债率为61.5％，两年以上的应收帐款基本全部计提干净，长期股权投资的企业整体上运营良好，负债率也在逐年下降。这些都使国药股份在医药流通类上市公司中显得稳健和踏实。
二级市场上，国药股份在近期出现大幅下跌，使得股价跌破了除权后的平台，Topview统计数据显示，在近期的大跌中，机构的分歧明显加大，部分机构开始抛售国药股份。不过，从持仓比例来看，机构的持仓比例仍高达八成以上。
康缘药业 机构持仓超六成
中报显示，康缘药业在今年上半年实现主营业务收入5.73亿元，同比增长28.41％，实现净利润为5422.06万元，同比增长1838.23万元，增幅高达51.29％。
光大证券医药行业研究员姚杰认为，康缘药业的销售增长符合预期，盈利略低于此前的预测，主要是因为公司为抗震救灾捐赠980万元，另外二季度财务和广告费用增加500万元所致。姚杰表示，这些均是一次性非经常性损益，并不影响公司主营业务发展，目前康缘药业的股价已进入价值合理区间。
Topview统计数据显示，康缘药业的机构持仓比例超过六成，是名副其实的机构重仓股。姚杰预计，下半年在各线学术推广和商业渠道拉动下，康缘药业的销售增长依然会维持较高水平，预计全年8大品种销售约8.9亿，同比增长30％。
天士力 新药研发保证业绩
上半年完成营业收入15.88亿元，比上年同期增长21.35％；实现净利润9826.37万元，比上年同期增长40.93％。
在行业里，天士力一直被称为"中药现代化的先行者"，而为公司赢得这一头衔的是其强大的科研能力。中报显示，公司新药研发工作进展顺利。截至2008年6月底，公司共有在研项目50项，其中穿心莲内酯滴丸是继复方丹参滴丸、养血清脑颗粒、柴胡滴丸、藿香正气滴丸、荆花胃康胶丸之后，于报告期内经国家有关部门批准获得中药保护品种证书。
在前期股价经历大幅下跌后，天士力的估值水平也进入合理区间，TopView统计数据显示，在进入8月份后，机构对公司进行了明显的加仓，其持仓比例从37.6％升至39.6％。
